Банк России: российские инвесторы участвуют в IPO ради азарта и социальных мотивов

Банк России провел анализ поведения розничных инвесторов на первичном публичном размещении акций (IPO) и установил, что ключевыми мотивами для участия часто являются азарт, любопытство и стремление к социальной принадлежности к инвестиционному сообществу. Экспертиза показала, что эти эмоциональные факторы получили высокие оценки: азарт – 0,87, любопытство – 1,0, ощущение социальной принадлежности – 0,93 по шкале от 0 до 1.

В 2025 году в процедурах IPO участвовало 74 тысячи розничных инвесторов, причем 62% из них не обладали статусом квалифицированных. Отдельные размещения привлекали до 38 тысяч человек. Респонденты описывали свои мотивы фразами вроде «Денег по-быстрому срубить», «Поддался веяниям модным» и «Все начинают обсуждать, и я в это вовлекаюсь». Информационный ажиотаж, узнаваемость компаний, доверие к отрасли и влияние окружения также играют существенную роль.

Однако, вопреки распространенным стереотипам, решения инвесторов не всегда являются исключительно импульсивными. Они, как правило, выделяют на IPO не более 1-5% своего инвестиционного портфеля. Участники анализируют информацию из различных источников, включая социальные сети, сайты брокеров и эмитентов, а также СМИ. Многие критически относятся к рекламным предложениям и сопоставляют данные из разных источников, пытаясь интегрировать решение об участии в IPO в общую инвестиционную стратегию.

Тем не менее, финансовый результат часто оказывается разочаровывающим. Средняя оценка удовлетворенности ростом курсовой стоимости акций после IPO составила всего 0,41 из 1,0. Инвесторы выражают недовольство непрозрачностью ценообразования и аллокации, чрезмерным оптимизмом аналитиков и недостатком информации о направлениях использования привлеченных компаниями средств.